CDS（クレジット・デフォルト・スワップ）

概要

企業の倒産リスクを売買する、デリバティブ（金融派生商品）の一種。「倒産に対する保険」のようなもの。

仕組み

A社にお金を貸している銀行が、「もしA社が倒産して貸した金が返ってこなかったら困る」と考えたとします。 そこで、保険会社（売り手）に定期的に保険料（プレミアム）を支払います。何事もなければ保険料は掛け捨てですが、万が一A社が倒産（デフォルト）した場合には、保険会社がかわりに貸した金を全額支払ってくれます。

リーマンショックの原因

本来はリスクヘッジのための商品でしたが、投機目的で大量に売買され、「誰が誰の倒産リスクをどれだけ背負っているのか」が誰にも分からなくなってしまいました。リーマン・ブラザーズが破綻した時、CDSを引き受けていたAIGなどの金融機関が連鎖的に巨額の支払いを迫られ、世界金融危機の引き金となりました。