ジャンク債（ハイイールド債）
じゃんくさい
English: Junk Bond
意味
ジャンク債（ハイ・イールド債）とは、格付け会社による信用格付けが低く（BB以下）、デフォルト（債務不履行）のリスクが高い債券のことである。リスクが高い分、投資家を引きつけるために利回りが高く設定されている。
概要
格付けが低く（BB以下）、信用リスクが高い（倒産するかもしれない）企業の社債のこと。 「クズ（Junk）」のような債券。
特徴（ハイリスク・ハイリターン）
信用がないため、誰も買ってくれない。そこで、企業は「高い金利（利回り）」を約束することで、投資家にお金を出してもらおうとする。 そのため、倒産せずに満期まで持てば、国債や優良企業の社債よりも遥かに高いリターンが得られる。 そのため、金融業界では「ハイイールド債（高利回り債）」という綺麗な名前で呼ばれる。
歴史
1980年代にマイケル・ミルケンが「倒産リスクはあるが、分散投資すればトータルでは儲かる」という市場を開拓し、M&A（LBO）の資金調達手段として爆発的に普及した。 しかし、景気が悪くなると真っ先にデフォルト（債務不履行）になるため、暴落の引き金になりやすい。