LBO（レバレッジド・バイアウト）

概要

Leveraged Buyout（てこの原理を使った買収）。 買収先の企業（ターゲット）の資産や将来の収益を担保にして、銀行から巨額のお金を借り入れ、そのお金で相手を買収する手法。 「相手の財布で、相手を買う」ようなもの。

仕組み

1. 手元資金が10億円しかないファンドが、100億円の企業を買いたい。
2. その企業の資産を担保に、銀行から90億円借りる。
3. 合計100億円で買収する。
4. 買収後、その借金の返済義務は、買収された側の企業に背負わせる。

メリット・デメリット

• メリット: 少ない自己資金で大きな会社を買える（ハイリターン）。
• デメリット: 買収された会社は巨額の借金を背負うことになるため、返済のためにリストラや資産売却などの過酷な経営合理化を迫られることが多い。「ハゲタカファンド」の手口として有名。