スマートベータ

第3の運用

スマートベータとは、従来の「時価総額加重平均（市場全体）」のインデックス運用に対し、財務指標（高配当、低ボラティリティ、割安など）や特定の要素（ファクター）に基づいて構成銘柄やウエイトを調整し、市場平均以上のリターンあるいはリスク低減を狙う指数（インデックス）のこと。 「必ず市場平均に勝てる魔法」ではない。特定のファクター（例：バリュー株）が不調な時期は、市場平均（S&P500など）に劣後することもある。

代表的なスマートベータの種類（ファクター）

1. ミニマム・ボラティリティ（低変動）: 値動きが小さい銘柄を集めたもの。不況時に強い。
2. クオリティ（高財務）: ROEが高く、負債が少ない優良企業を集めたもの。
3. モメンタム: 直近で株価が上昇している（勢いがある）銘柄を集めたもの。
4. バリュー（割安）: PERやPBRが低い銘柄を集めたもの。
5. サイズ（小型株）: 時価総額が小さい企業（成長余地が大きい）を集めたもの。

推奨リソース

• 株式投資の未来
• ウォール街で勝つ法則

由来・語源

市場連動（Beta）でありながら、賢く（Smart）アクティブ運用の要素を取り入れていることから命名された。「第3の運用」とも呼ばれる。

使用例

「スマートベータETFで市場平均を出し抜く」 「高配当というファクターに着目したスマートベータ戦略」

関連用語

• 同義語: ファクター投資, クオンツ運用
• 関連: ETF, 配当, インデックス, 負債, 時価総額, PBR, PER, リソース, ROE, バリュー, ボラティリティ