新株予約権

ワラントの主な用途

本来は資金調達手段の一つですが、現在はインセンティブ報酬や防衛策としての利用が目立ちます。

1. ストックオプション

役員や従業員に付与します。「株価が上がれば上がるほど、権利行使した時の利益が増える」ため、業績向上への強力なモチベーションになります。

2. 買収防衛策（ポイズンピル）

敵対的買収者が現れた際、既存株主に新株予約権を無償で配ります。これが行使されると市場に大量の新株が溢れ、買収者が買い集めた株の保有比率（支配力）が一気に低下します。買収意欲をくじくための「毒薬」です。

3. エクイティ・ファイナンス（MSワラントなど）

信用力が低く、銀行から借金できないベンチャー企業などが、引き受け手（証券会社など）にワラントを発行して資金調達します。行使価格が修正される条項付き（MSワラント）の場合、既存株主が損をする「悪魔の増資」と呼ばれることもあります。

由来・語源

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使用例

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